L'innovation est bien plus qu'un simple moment « Eurêka ! » ; c'est une évolution en deux phases. Elle commence par l'Invention—la naissance d'une nouvelle méthode ou d'un nouveau produit—et culmine avec la Diffusion, l'étape où cette invention se répand dans l'économie pour transformer des vies. Cette transition n'est pas automatique. Souvenez-vous des pêcheurs du Kerala: même avec l'« invention » des téléphones portables, les bénéfices économiques de la découverte des prix sont restés latents jusqu'à ce que le Système d'Innovation—l'infrastructure publique d'antennes et de réseaux—soit établi.

Le Moteur Schumpétérien

Le progrès est animé par une dynamique de carotte et du bâton La « carotte » est l'attrait des Rentes d'Innovation—des profits temporaires gagnés par le premier arrivé. Le « bâton » est la menace de la Destruction Créatrice, où le fait de ne pas adopter de nouvelles Innovations de Procédé (réduction des coûts) ou de nouvelles Innovations de Produit (nouveaux biens) mène à la sortie du marché. L'ensemble de ce processus est catalysé par les Technologies à Usage Général (GPT), comme l'électricité ou l'internet, qui créent d'immenses retombées dans toute l'économie.